一、常见的财务分析
(一)偿债能力分析
偿债能力主要指短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力是指流动资产对流动负债的偿还能力,主要包括运营资金、流动比率、速动比率、现金比率。长期偿债能力主要是分析资产、负债、所有者权益三者之间的分析,包括资产负债率、产权比率、权益乘数、利息保障倍数。
(二)营运能力分析
营运能力是指企业资产管理、运转、循环的效率,主要包括流动资产营运能力、固定资产营运能力、总资产营运能力分析。流动资产营运能力主要有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率。
(三)盈利能力分析
盈利能力是指企业获取利润、实现资产增值、保值的能力。主要包括销售毛利率、销售净利率、总资产净利率、净资产收益率。
(四)发展能力分析
发展能力分析主要包括销售收入增长率、总资产增长率、营业利润增长率、资本保值增值率、资本积累率。
(五)现金流量分析
现金流量分析主要是对现金流量的结构、流动性、获现能力、收益质量等情况进行分析。常用的指标有销售现金比率、现金回收率、现金流量利息保障倍数、现金流量债务比等。
二、财务分析的作用
(一)提供经营决策信息
企业管理需要对财务报表进行分析,资产负债表、利润表、现金流量表反应了企业的财务状况和经营收益情况,财务报表表面所显示的数据信息是非常有限的,只有对财务报表进行偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力、现金流量进行深入分析,才能为企业管理者提供准确的经营决策信息,明确企业的未来发展方向,促进企业的快速发展。
(二)有利于加强企业内部管理
对企业的盈利能力分析,可以了解企业的收入、成本支出情况,通过对比分析,可以分析销售与采购存在的不足,完善相关管理制度,降低采购成本,合理的加强销售力度,如赊账管理、现金折扣。跟踪企业内部管理制度的执行情况,对相关人员进行业绩考核。
(三)加强风险管理
财务分析可以了解企业的偿债能力、资本结构,管理者通过偿债能力分析,应加强对财务风险和经营风险的掌控,有效实施风险防范措施,为企业发展提供良好的运行环境。合理制定筹资、投资计划,充分考虑企业现有的负债、偿债能力、筹资渠道、投资项目获利水平、企业发展目标、市场行业发展趋势等因素,不断优化企业的资本结构。
三、财务分析存在问题
(一)财务分析的局限性
财务分析方法有比较分析法、趋势分析法、因素分析法。比较分析是对单个指标的分析,是在历史数据的基础上进行分析,缺乏时效性、综合分析程度较低。我国目前市场经济环境瞬息万变,生存环境复杂,趋势分析法受环境影响较大,分析结果准确度低。因素分析法存在主观假定因素,但实际情况是不会按照假定因素变化顺序的。企业在进行财务分析时往往忽略了表外因素变动情况,仅关注内部财务报表分析。
(二)报表数据的可靠性问题
企业的财务报表数据不一定准确、客观的反应企业的经营情况,报表在会计科目运用的过程中存在个人主观性,如资产的账面价值可能受环境影响增值或贬值;当期费用也可以作为资本项目进行长期待摊。
(三)财务人员综合水平有限
一般企业的财务人员综合水平有限,对报表分析能力不足,没有从企业管理者的角度考虑,对国家宏观政策、市场发展趋势和企业经营状况了解不足,因此无法做出科学、合理的财务分析报告。
四、如何让财务分析成为管理工具
财务分析可分析自己公司,也可分析同行业其他公司,在这里主要探讨的是公司内部的财务分析。肤浅的财务分析,不过是通过指标对比找出异常数据,也就是平常我们所做的找差异抓异常点;层次略高的财务分析,可结合业务找到异常数据背后的故事;能成为管理工具的财务分析不能仅仅满足于找原因,而是要提解决方案。以下主要探讨能成为管理工具的财务分析该怎么分析。
(一)能成为管理工具的财务分析应以财务数据做依托,分析数据背后的业务
应由财务部门牵头,相关部门人员参与进来。没有公司相关部门业务人员参与,财务分析很容易流于就数字论数字。只有财务与业务通力合作,财务分析才有可能切入业务深处,成为管理的工具。做财务分析可分两步走:第一步是数据分析,第二步是业务分析。数据分析是指财务人员看到财务数据异常后有足够的敏感,能快速闪现异动可能的驱动及可能的后果。例如,一个工业制造企业A公司,我们要着重分析其资产负债率30%、设备成新率29%、营业周期75天、销售规模未过亿、投资回报率3%等。A公司资产负债率为30%,低于行业水平50%。①公司偿债能力强,风险低。②财务杠杆效应低,经营经营保守,规模有较大提升空间。A公司设备成新率为29%,远低于行业水平60%。①工业中设备是重要环节,发展后劲不足。②主体设备使用均达到20年,急需更新换代。营业周期为75天,远低于行业水平300天。①经营资金流动效率高,实质是关联交易,假象。②闲散资金急需找到投资途径。销售收入规模未过亿,为国内同行业的30%①销量较小,意味着过高的单件固定成本,影响销售,恶性循环。②扩大销售是重中之重。投资回报率为3%,低于行业水平6%。①过低的投资回报率将打击投资者积极性。②不利于再投资,影响合作。业务分析是指结合业务定位原因,找到问题的症结。我们要着重分析A公司市场、成本、投资、现金等方面。例如A公司外销市场占比过小,销售对象单一,无法体现规模效应,对利润及现金流的回收都是较大风险;利润低原因在于:①关联交易设定利润低;②边际利润低,③固定费用高;设备老化严重,资产盈利能力大幅下降。公司应该寻求新的利润增长点。现金充裕,利用率极低,无投资渠道,企业周转需要资金少,盈利能力被禁锢等等。第一步要想做到精准,必须具备扎实的财务知识。第二步要想做到恰到好处,财务人员则需把自己融入业务之中。
(二)能成为管理工具的财务分析建议可分为以下三个步骤五个方面
第一步,推全面财务分析,从财务的角度揭示公司存在的问题、潜在的风险,以期引起公司管理层的高度重视。第二步,推经营分析,结合业务实际,找出财务数据背后的业务原因,提出解决之道。第三步,推专项分析,找出短板,深挖吃透、重点突破,立项推动解决问题。也就是说,可以从以下5个方面着手,第一,从分析公司特点出发,公司的经营有其特点,抓住其特点的情况下进行财务分析,有利于做出更有效的判断;第二,财务三表。从公司财务报表数据指出需要说明的变化点;第三,数据分析,对相应财务数据进行对比分析,查找差异点及其原因;第四,生产经营情况分析,对主要经济指标进行对比分析,查找差异点及其原因;第五,根据财务分析提出公司现在存在的主要问题点。
(三)提高财务人员综合水平
财务分析对财务人员的综合水平要求特别高,除了专业知识外,财务人员还要掌握政府财政政策、市场发展、企业战略目标等,从管理层角度进行财务分析,为管理者经营决策提供更加准确的数据信息。加大财务人员培训力度,利用互联网环境及时掌握国家经济动态,积极参加学术讲座。建立员工激励考核机制,增强财务人员工作的积极性和独立性,提高综合素质。
五、总结
财务分析是企业发展决策的关键,管理层要有效利用财务分析,加强表外数据分析,提升财务报表分析的质量,完善数据时效性、准确性、可靠性,充分掌握企业的经营状况,从而制定科学合理的财务决策,促进企业健康可持续发展。
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(作者单位:庆铃汽车(集团)有限公司)
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