中央财政在不断加大“三农”资金投入的基础上，对特大防汛抗旱资金、农业救灾资金、农业税灾情减免补助、农业基本支出等（应急性）资金或（经常性）经费以外的所有农业专项资金逐步实行项目制分配和管理。近几年来，我们襄樊市级财政预算安排的农业专项资金的绝大部分也已采取了项目制分配和管理形式。因此，农业项目资金管理工作将成为农业财政工作的重要组成部分，贯穿到农业财政工作的全部过程。
众所周知，某个项目选定后，要组织相关专家对其进行可行性研究论证。中央财政对农业投资项目的可行性研究报告设定了规范的格式，项目单位申报项目时，须按照这个格式编制项目标准文本。然而，无论是撰写项目可行性研究报告，还是编制项目标准文本，都涉及到诸如财务净现值、投资回收期、财务内部收益率等指标的计算、测算问题。用传统的手工方法计算项目的这些财务指标，不仅费时费力，而且还不准确，误差很大。笔者在这里介绍利用office办公软件中的Excel电子表函数公式来计算这些财务指标的简捷方法，过去需要几个小时才能完成的计算量，在这里只需要几分钟即可完成，而且计算结果还十分精确。
一、两个前提条件
1、编制出项目投资估算表、资产负债表、损益表、流动资金估算表、折旧与摊销表、销售收入及税收表、财务现金流量表等基本报表。按常规，这些报表应附在项目可行性研究报告或项目标准文本之后一并上报。
2、在Excel电子表中编制以上各种表格，以便运用软件设定的函数公式进行相关财务分析指标的计算。
二、主要财务指标的计算操作方法
本文以某农业投资项目财务现金流量表的数据为实例，介绍与该表密切相关的净现值、财务内部收益率、静态投资回收期三个指标的计算操作方法。运用电子表的加、减函数公式，先在该表内计算出净现金流量、累计净现金流量、所得税前净现金流量三行分年度的数据（详见附表）。在电子表中，该表净现金流量行第一个年度的净现金流量位置显示为C21（C栏21行），以次至第十三个年度的净现金流量位置为O21（O栏21行）。
1、净现值（NPV）的计算。 净现值是指一项投资所引起的现金流入量现值与现金流出量现值的差额，是反映项目在计算期内获利能力的动态评价指标。它包括项目年度净现值和项目净现值两个基本层次。按照计算公式，项目年度净现值（P）等于项目当年净现金流量（F）乘以按要求的贴现率（i）计算的相应年度贴现因数（1/（1+i） n ），这个贴现因数值要到复利现值系数表中去查找。这样，只有在每个年度（包括项目建设期、寿命期或生产期）的净现值求出来后，才能进行加总求出项目净现值。一般情况下，项目可行性论证报告或标准文本只要求反映项目净现值，而在电子表中利用NPV函数式可以把这一数据一步计算到位，勿需计算年度净现值。当然年度净现值也可通过NPV函数式计算。这里着重介绍项目净现值的计算操作方法：
①在Excel中打开财务现金流量表，鼠标点击净现值计算空白行；
②鼠标点击电子表页面上方的“fx”（粘贴函数）按钮，在出现的对话框左方“函数分类”中选“财务”，在右方“函数名”中找选NPV，确定；
③在出现的对话框中Rate行内输入贴现率12%（i=12%），点击Value1行后的左斜红色箭头按钮，当前的对话框变成条形框放在页面的左上方；
④鼠标选定净现金流量行C21至O21，条形框内自动显示为：C21：O21；
⑤鼠标点击左上方条形框的左斜红色箭头，条形框还原为对话框，鼠标点击“确定”，净现值计算行计算结果为4070.28（万元）。
2、财务内部收益率（或内部报酬率）（IRR）的计算。
财务内部报酬率是财务分析中的另一种方法，它与净现值不同之处，在于它并不是事先选定贴现率，而是通过计算，找出使项目净现值等于零的贴现率，或者使项目的寿命周期内各年总利润现值之和与总成本现值之和相等的那个贴现率，因此，它是一个特别的贴现率。其理论计算公式为：
∑nt=1 NBN/（1+i*）n =0式中：i* 表示某一未知贴现率（即所要求的财务内部收益率），NBn表示某项目年度净现值。财务内部收益率表明农业项目能够承受的最高贷款利率，利率大于内部收益率，则项目亏损；利率小于内部收益率则项目盈利。所以财务内部收益率是评价项目优劣的重要指标。
传统的财务内部收益率计算方法比较繁琐，一般用试算法与插值法相结合求得。具体做法是：先试算出正、负净现值都是比较接近零的两个贴现率，那么内部收益率一定在这两个贴现率之间。然后用插值法求得。其计算公式是：内部收益率=偏低贴现率+两个贴现率之差×（低贴现率的净现值/两个贴现率净现值绝对值之和） 例如：某项目按25%的贴现率计算得到净现值为2，按26%的贴现率计算得净现值为-3，则该项目的内部收益率为： IRR=25% +（26%—25%）[2/（│2│+│—3│）] = 25.4%；* 这种算法计算量大，而且不精确。
在电子表中的计算操作方法是：
①在Excel中打开财务现金流量表，鼠标点击财务内部收益率计算空白行；
②鼠标点击页面上方的“fx”（粘贴函数）按钮，在出现的对话框左方“函数分类”中选“财务”，在右方“函数名”中找选IRR，确定；
③鼠标点击对话框Values行后的左斜红色箭头按钮，对话框变成条形框放在页面的左上方；
④鼠标选定净现金流量行C21至O21，条形框内自动显示为：C21：O21；
⑤鼠标点击左上方条形框的左斜红色箭头，条形框还原为对话框，在对话框Guess行内输入贴现率12%，确定，IRR计算行内计算结果为27.47%. 将每期的净现金流量加上当期上缴的所得税，计算出所得税前净现金流量，然后，用同样的方法计算出所得税前财务内部收益率为33.43%.
3、投资回收期的计算。
投资回收期又称投资返本期，通常是指项目投产后，以每年取得的净收益累计后将初始投资全部回收所需的时间。其一种计算公式是：
投资回收期= 累计净现金流量开始出现正值的年份数-1+上年累计净现金流量绝对值/ 当年净现金流量
从现金流量表可知，该农业项目投资回收期=7-1+ |-721.01|/ 2265.84 =6.32年（包括3年建设期）。投资回收期还有其它计算方法，当然计算起来又很麻烦了，这里不再赘述。
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