摘要：会计信息涉及多项内容，评估和预测未来市场风险、企业现金流动、项目投资等都需要准确的会计信息。高质量的会计信息可以更加有效的助力公司融资项目的进行。公司项目决策，应当遵循会计准则与以前所用相当。前后阶段采取统一的会计准则更加有利于进行比对，在进行融资项目时，可以更好比对。股权融资成本与会计信息可比性关联较大，信息对称性的提升，可以助理决策的精准度和融资成功。
关键词：会计信息可比性；股权融资成本；上市公司
会计信息涉及公司业务往来等各个方面，会计信息的真实性、可比性非常重要。可比性要使得投资者可以更好地将信息一目了然。企业不同阶段的会计信息，营收比都要满足横纵比可比，不同企业相同的会计期间可比。同时，股权融资作为融资方式的一种，具有长期性、不可逆转性、无负担性，其成本的高低与会计信息的及时性、准确性有很大关系。上市公司股权融资是在股票的公开发行以及基础上运作的，任何会计信报表的外露都会影响股票，信息质量影响决策。
一、相关概念解析
（一）会计信息可比性
根据我国相关法律条文规定，企业提供的会计信息应当具备可比性。国家会计准则，经专业人士研究编纂法律，有标准的会计准则，发生在企业内部的项目、交易事项都应当采取相似的会计准则，不可随意变更；如果必须要变动的，应该添加说明在附录表中。不同企业在同一个会计阶段发生的业务，也应当采取统一的会计准则，确保口径一致。只有使同一会计期间内的会计主体的前后会计信息相一致才能使得不同的会计主体之间的比较有用。横向、纵向比较都必须保证会计口径一致。会计信息根据参照物的不同具有可比性，全国各地范围内的企业，只要业务事项类似的都可以进行比较；同一个企业内，不同时期发生的案子，只要业务事项类似都可比较。
（二）股权融资成本
做任何事情都需要费用，融资也同样，资本市场上，上市公司的利润和效益要高，必须降低融资成本。融资成本大抵上为企业管理者为了获得公司效益和达到一定目的而进行的活动所需要付出的成本。股权融资涉及企业会计信息多，所需支出的费用也大，包含前期筹资费用，资金使用费等。融资费用是企业用于筹集资金而付出的成本费用，是由于公司经营者和决策者使用资金从而必须支付给资所有者的费用。融资费用和资金使用费在股权融资中属于财务费用，并未包含全部。企业融资成本还包括机会成本，属于融资必备因素。股权融资面相市场进行，交易一旦进行，就会产生费用，公司经营者为取得资金使用权就要支付费用来获得。向证券交易所支付的相关费用，委托银行等金融机构产生的费用都在股权融资成本中。股权融资成本对上市公司未来发展、生产经营等具有重要影响。
二、股权融资分析
（一）上市公司股权融资成本现状
我国公司在未上市之前，力求公司在上市之后的首次发行股票的成功并且上市。达到上市之后，往往会选择增发新股或者配股等方法去融资，逐渐形成比较集中的上市公司的增发新股和配股的频繁。我国资本市场竞争激烈，大多数的经营者会选择融资而不是做他用，几乎很少有上市公司会主动去放弃融资机会，大数据下的市场中，为了融资股权，会选择较低的负债率，有很大的股权融资偏向。我国资本市场相较于外国还不够成熟，外国资本市场不会有很强烈的股权融资偏向，我国上市公司在进行融资时会持续且长期进行。随着我国股权市场的不断扩大，股权筹资的比重越来越大，股权市场资金流动越来越大，上市公司数量逐渐提高。企业对于发行股票和上市融资的执念愈来愈大，股权市场竞争居高不下。
（二）股权融资成本影响因素
上市公司股权融资成本受宏观与微观因素影响。宏观上来说，主要是受市场环境、政府政策、行业差异影响［1］。我国税法受时代与经济发展，市场更新，会计政策与计税规则的变化都会影响上市公司的融资成本。研究表明，融资风险是高的，当周围因素开始变化，股权风险系数也会随之变化，成本也会改变。由于影响因素过多，其变动率也波动较大，多样性大。一部分企业的股价的变化受行业因素所影响，少部分企业受市场变动而变动，企业自身的经营是股价变动的较小因素。国务院发布的相关文件中表明，发展股权融资，优化证券市场的相关功能，提高股权融资的比重。营造健康、规范的证券交易市场，可以有效降低上市公司股权融资成本，也是降低融资成本的必要条件。美国经济危机，就是资本主义在生产的过程中，忽略市场所带来的风险以及市场动向，只一味地生产，造成生产过剩。工人无休止的劳动，带来的极少数的金钱收益，资本家剥削工人，使其获得与其劳动不相符合的收益。资本家商品输出的对象大多数劳动是工人，工人所获得的收益不能满足自身生活时，并没有多余的资金去供他们购买资本家生产的产品。以此造成的生产过剩和贫穷，使得大多数人致力于股权融资所带来的一夜暴富，造成经济大萧条。经济危机受市场和当时的金融政策所影响，造成失败。微观因素主要包括企业股票流动性、企业属性、企业信息披露水平、各项财务指标等［2］。一个企业的发展规模越大，企业前景相对来说较为广阔，规模越大，市场份额越大，所需要的股权融资成本也越低。股票流动越大，股价相对上升，市场前景广阔，投资者的兴趣就会越大。当公司的股票流动性趋于上升趋势时，信息披露工作要做好。上市公司的股票流动性越大，规模大，率先占领良好的位置，做好准备工作，先发制人。公司的财务指标有公司的盈利能力、负债率、企业经营成果、经营现状、风险高低等。这些都是投资者在投资时选择公司的重要参考依据，。企业信息披露程度比较高的上市公司，其会计信息对称性越高，更加有助于上市公司去发行股票，筹措资金，减少融资成本。
三、会计信息可比性分析
会计信息必须符合国家规定，不能顾此失彼，缺少真实性［3］。企业的会计信息应需按照国家规定的统一准则进行严格的会计稽核，将不同企业之间的会计资料和数据进行比较分析。会计信息应当具备真实性、准确性，才具有社会价值，否则只会成为弄虚作假的产物。使用统一会计准则并不是要使会计信息失去它原有的价值，如果会计信息在使用统一准则时与真实性相悖，应当先着重于真实性和客观性。会计信息要进行在进行分析比较时，成本过高，就无须再进行。上市公司会计信息可比性受多重因素影响。首先上市公司因其企业属性不同，拥有不同的行业规则和会计政策，这对会计信息可比性产生了一定的影响。由于会计准则和核算方法等不同，会产生误差。其次企业会计信息进行比较时，取得的会计数据不一定具有真实性和全面性，它并没有将资金运作的全部过程记录下来，只能将其记录一部分。并且会计数据记录的只是企业部分境况，譬如上市公司的内部管理、核心竞争力、销售数据等。另外，会计政策随着社会经济的发展而变化，改革前后的制度有所不同。如果上市公司在进行数据校对时，现时所面对的项目与改革前的项目相似，但此时由于改革政策，数据的核算和比较就会产生变化，并不能做到前后一致。所以会计信息可比性在遵循会计准则的同时，也要遵循真实性原则，灵活变通，缩小误差。
四、两者之间的关联与影响
（一）股权融资成本受可比性所影响
股权融资成本受会计信息影响。当上市公司给予投资者的是明确，整洁的精良的数据，双方掌握的会计信息对称性提高，可比性得到优化，市场风险程度对投资者来说降低。上市公司具备良好的融资条件，融资成本相对下降，经营状况良好，征信良好，负债适当。信息披露一个上市公司的财务报表上展示的数据是良性的，融资成功率高。信息披露的程度越大，越能够减少企业融资成本。会计信息的处于较高程度时，可以缓解市场风险程度，降低经理人的监视，提高营运能力，降低融资成本。会计信息存在局限性，资本市场的高回报率会带来信息的扭曲。股价的变化受市场行情影响和公司自身发展，在公司发展好的时候，股价会随之上升，在萧条期，股价也会随之下降，融资风险很大。众多实验结果下，证明了股权融资成本受多重因素影响，位于可比性的比重越大，质量越高，越有利于股权融资，增加胜算率。
（二）股权融资成本的降低
网络应用快速发展，信息传播速度更加迅速。应用于股权融资上的大数据表明，可控因素与不可控因素多。进行股权融资时需要考虑微观与宏观因素［4］。一个上市公司企业的会计信息大多由内部人员掌控，展示给外界的信息是管理者想要让外部投资者看到的，所以内外部存在很大的信息误差。一个小的信息误差极易造成公司上市失败和融资失败，增加成本。股票在资本市场上通行的范围广，流动性强，上市公司的规模就会越来越大。同样，融资成本也会降低。所以，要减少信息不对称的现象，加大股票流动。
五、结语
会计信息作为企业重要的信息，在企业中是非常重要的存在。会计信息可比性与企业股权融资成本息息相关，一旦信息数据错误，会产生连锁反应，很容易提高融资成本。融资成本分为财务成本和显性成本，股权融资成本受市场、行业等因素所影响。降低融资成本要提高信息的透明度和信息披露质量。会计信息可比性受政策所影响变化，数据要真实可靠，统一准则。
参考文献
［1］龙云刚.上市公司会计信息可比性与股权融资成本分析［J］.时代金融，2020（30）.
［2］罗忠莲，张永杰.会计信息可比性，代理成本与股权融资成本［J］.财会研究，2020（7）.
［3］杨丹，崔学刚，杨梦丽.债权融资、经济关联与会计信息可比性［J］.中国会计评论，2019（1）.
［4］永杰，尹林辉，酒莉莉.会计信息可比性降低了股权融资成本吗［J］.对外经济贸易大学学报（国际商务版），2019（6）.
作者：和森勤 单位：云南工商学院
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