摘 要：投资银行作为现代资本市场的核心，在金融体系中发挥着至关重要的作用。所以我们需要更好地引导投资银行业的发展，以进一步地使其发挥优化资源配置，促进产业整合等作用。
关键词：人才 监管 创新 风险控制
我国投资银行业的发展经历了数量增长时期、蓄势整理时期和大规模重组规范发展时期，但现对于国外发达国家的资本市场而言还处于起步阶段，在“质”的发展上不够充分。目前来看，我国投行的发展不容乐观，存在诸多问题，必须加以重视和解决。 一、投资银行业存在问题的研究 1.资本规模小，竞争实力弱。我国投资银行资金规模普遍偏小，无法承担投资银行本应在金融市场上承担的相应责任，也难以承受投资银行业务所具有的风险。由于我国资本市场发展时间较短，并且实习分业经营模式，使得投行资本积累太少，往往市场方面有很大的融资需求，而投资银行方面却没有能力满足这一需要，这一特殊矛盾的焦点就在于我国投资银行资本实力太弱，这已经成为我国投资银行业发展的硬伤。而长期无法满足的巨大的市场需求必然导致外资银行蜂拥而至，不仅抢走高端市场，也会进一步占领所有投行业务市场。因此，资金规模少、融资能力差直接阻碍了我国投资银行业的进一步发展。 2.业务范围窄，盈利能力差，缺乏核心竞争力。鉴于中国投资银行业的资本积累和创新能力不足，其业务的扩展受到了极大的限制。中国投行的利润主要来自经纪业务和承销业务，相对于国外投行，其自营业务以及资产管理等方面的业务收入非常有限，核心盈利能力明显不足。由于无法迅速开发新型投资业务，约束了投资银行业务的发展，影响了经济效益的提高以及自身实力的增强。 3.投资银行的经营管理较差，高层次人才缺乏。当前来看，我国投资银行内部的审核机制不健全，由于经验缺乏和监管等漏洞，很多内部审核机制只是形式上的排版和调整，对项目审核的广度和深度均显不足；此外，投资银行业的违法违规现象大量存在。有些券商出于自身利益的考虑，会提供带有欺骗性的咨询建议，给股民造成了不少损失，并且很多券商利用不法手段来争抢客户，这显然对我国投资银行业的长期发展造成不利影响；不容忽视的是，我国投资银行业的高素质人才极为缺乏，这大大制约了我国投资银行业的业务开拓和经营管理，发展模式的受限，无法实现自身竞争能力的壮大，从而导致核心竞争能力的缺失。 4.法制建设落后，经营环境较差。我国目前还没有具体的投资银行法，证券法虽已出台, 但规定比较笼统，不能全面指定和监督投资银行的全部业务活动。从目前情况来看，投资银行业的定位还不明确，其业务规范、对违法违章的管理与制裁的规定也比较宽泛。因此，总体来讲，投资银行业还是缺少法律保障和制约的。在当今投资银行业竞争愈演愈烈的情况下，没有相关的法律来规范投资银行业务，这对其发展和公平合理的竞争是非常不利的。 二、投资银行业发展对策的研究 1.大力引进和培养人才，借鉴国外投行发展的先进经验。现代企业的竞争归根到底是人才的竞争，引进和培养有经验、有能力的高素质人才是企业发展的根本条件。投资银行业属于高智力行业，高素质人才的积累是其加大金融创新、更好地服务客户的前提；另外，国外投行业的发展已有百年历史，他们的专业知识和技术背景，相关法律和操作程序，以及应对危机的处理办法，都有着比较深刻的研究，面临着我国投资银行的发展尚不够成熟，我们十分有必要借鉴国外投资银行的先进经验。 2.对现有投资银行进行结构重组，打造投资银行业新的框架。我国投资银行虽然经过近期的整顿，但数量较多、规模小的情况并没有太大的改观。投资银行过小的资金规模很难适应现代金融市场的需要，只能令其对大型融资项目望而兴叹、拱手于人。随着公司融资规模的不断扩大，中小投资银行的竞争实力已经日益被削弱。资产重组也是当今国际上投资银行发展的热潮和方向之一，经过资产重组可以使其在资本、经营管理、技术开发、信息共享和资源分配等方面都可以产生规模经济效益，降低经营成本，增强竞争力。 3.加强立法工作，完善各项法律法规，创造良好的制度环境。加快出台具体的投资银行法及其细则，做到有法可依、依法规范和监管市场，以法律弥补市场的不足，为投资银行业务的发展提供法律保障，以促进其健康发展。 4.完善对于投资银行的监管。我国目前还没有真正意义上的投资银行法，对于证券市场中出现的诸多问题无法通过法律途径加以解决，因此，政府部门的监管就显得十分重要。首先，要合理定位投资银行业务的监管目标，严格制止或防止系统性承销危机导致的市场崩溃。其次，要保护知情较少者的合法利益，要能够估计到未来相当一段时间的金融形势和交易结构变化，在变化的环境中保持有效监管。同时，要保持监管制度的相对稳定，慎重变革金融监管制度，因为金融监管制度安排的的变革不仅存在很大的转换成本，而且会改变原有的金融运行规则和市场预期，加大金融体系风险。 5.加大金融创新，改进金融服务。加大金融创新，为客户提供量身定做的高质量、高附加值的金融服务，摆脱低层次竞争。这不仅是与国外大投资银行竞争的需要，也是国际投资银行业的发展主流和方向。通过金融创新，我们可以打造自己的业务品牌，形成自己的核心竞争力，并且可以通过组织创新来提高运营效率；同时，加大营销创新力度，能力形成品牌效应，抢占更大的市场份额。 6.加强对投资银行业的风险控制管理。首先，我们要树立风险管理理念，加强员工和领导层的风险控制意识，以此来更好地指导自身的工作；其次，设立专门的风险控制部门，加强对业务的风险控制，尤其在对一些大型项目的实施上要慎之又慎，要充分征求相关专业人士的意见，并密切关注项目的进展情况。参考文献：[1] 阮青松：投资银行学精讲[2] 刘仲力：我国投资银行业的问题及对策分析
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