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前中国是继美国和日本之后的第三石油消费大国，供给量和需求量之间缺口巨大，现在进口量已超过消费量的１／３。由于石油的战略重要性及其储量分布的不均衡性，世界油价经常处于动荡之中。这给我国的石油工业带来了很大的价格风险，进而威胁着我国的经济稳定和能源安全。如何防范和规避国际油价大幅波动带给我们的风险是一个值得研究的问题，本文将就这一问题展开讨论。一、国际油价波动有一定可预测性国际石油市场价格波动非常频繁。以欧洲布伦特石油价格为例，１９９７年１月是２３．４美元／桶，结果到１９９９年２月就下降到１１．９美元／桶。之后，从１９９９年３月开始反弹并一路攀升，２０００年８月以来突破３０美元／桶，最高时达到３７．６１美元／桶。在２００１年＂９．１１事件＂发生后，油价迅速上窜至３０美元／桶以上。但是，短短几天之内，油价迅速下滑，降至１９．８７美元／桶，到１０月份再创历史新低，达到１９．０７美元／桶。２００２年中东地区局势紧张，石油价格一路走高，到２００３年３月石油价格最高达３５美元／桶。２００３年５月份又降到２４美元／桶，到目前石油价格呈缓慢上升趋势，２００４年１月２０日的价格是３２．１８美元／桶。石油价格波动包括两层含义：一是价格波动的方向，是涨价了还是跌价了；二是价格波动的程度，是大幅度的价格波动还是微小的价格波动。本文不研究价格波动方向，只研究价格波动程度的规律，前期波动程度和后期波动程度的关系。后期石油价格减前期石油价格为石油市场收益，本文用市场收益的平方表示石油价格波动的程度。因为是收益的平方，它不表示价格波动的方向，只表示价格波动的程度。市场收益平方越大，说明价格波动越大，带给市场参与者的风险度就越大。下面通过具体的石油市场价格数据研究石油价格波动的规律。取１９８７年６月１日到２００４年１月２６日这段时间内每周布伦特石油价格数据（数据来源于美国能源情报署，ｗｗｗ．ｅｉａ．ｄｏｅ．ｇｏｖ），然后可以求得布伦特市场收益，用市场收益平方表示石油价格波动程度。石油价格波动的一个规律：集簇性。大的价格波动后面往往跟随者也是大的价格波动，小的价格波动后面经常是小的价格波动。这说明石油价格波动在一定程度上是可以预测的，我们可以应用简单移动平均方法预测后期的石油价格波动。用石油市场收益平方表示波动程度，收益＝后期价格－前期价格。２００３年１２月８日的价格为３０．５２美元／桶，２００３年１２月１５日的价格为３０．８９美元／桶，２００３年１２月２２日价格为２８．７８美元／桶。则１２月８日到１２月１５日这－－周的波动程度为０．１３７，１２月１５日到２２日这一周的波动为４．４５２，可以预测２２日到３１日这一周的波动性为２．２９５。这－周的实际波动性为２．３１０，预测结果较为接近实际结果。通过对未来波动性的预测，可以在一定程度上预知未来石油市场的波动性。小的市场波动一般对于石油石化企业影响也较小，企业可以承受；但是大的市场波动，对企业的生存与发展将有较大影响，大的正向波动可能带给企业高额的利润，大的负向波动对企业来说可能是灭顶之灾。为企业的长远发展计，大的市场波动不可不防。二、石油市场波动风险的规避如何采取有效的措施减少国际石油市场价格波动带来的冲击，降低企业经营风险，保障企业正常的商业利润，这是国内石油石化企业一直关心的问题。一般说来，企业的经营成本不可能在短期内有较大幅度的降低，相对来说，规避价格波动风险最直接最有效的手段就是通过石油期货进行套期保值。虽然目前国内尚无石油期货，只有少数企业在利用境外期货进行套期保值，但是应当认识到，套期保值是降低国际石油价格风险的必要工具，也是石油生产和炼制石油企业面对国际竞争必须迈出的一步。期货市场具有规避价格波动风险的功能，为生产经营者回避、转移或者分散价格风险提供了一种有效的手段，这也是期货交易不断得以发展的主要原因。石油期货自１９７８年产生以来，至今已有２５年的发展历程。在这段时间，随着国际石油价格的跌宕起伏，石油期货也得到了迅速发展，已成为全球期货市场最大的商品期货品种。期货市场套期保值之所以能有助于规避现货价格波动风险，是因为期货市场上存在两个基本经济原理：１．同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致。现货市场与期货市场虽然是两个各自独立的市场，但由于某一特定商品的期货价格和现货价格在同一时空内，会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同。套期保值就是利用这两个市场上的价格关系，分别在期货市场和现货市场作方向相反的买卖，取得在一个市场上亏损、在另一个市场上盈利的结果，以达到锁定价格波动风险的目的。２．现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。期货交易的交割制度，保证了现货市场价格与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。按规定，商品期货合约到期时，必须进行实物交割。到交割时，如果期货价格高于现货价格，就会有套利者买入低价现货，卖出高价期货，实现盈利。这种套利交易最终使期货价格和现货价格趋向一致。正是上述经济原理的作用，使得期货套期保值功能能够起到为商品生产经营者最大限度地降低价格风险的作用，保障生产、加工、经营活动的稳定进行。石油业务的套期保值是在期货市场买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进期货合约而补偿因现货市场价格不利变动所带来的实际损失。也就是说，套期保值是以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。国际石油市场价格波动越大，投机活动就越活跃，套期保值者就可以将自己难以承受或不愿承受的风险分摊到众多的投机者身上。因此，恰当地利用石油期货市场的套期保值交易可以在很大程度上减少因国际油价波动所引起的不良后果。当然，期货市场毕竟是不同于现货市场的独立市场，它还会受一些其他因素的影响。因而，石油期货价格的波动时间与波动幅度不一定与石油现货价格完全一致，加之期货市场上有规定的交易单位，两个市场操作的数量往往不尽相等，这就意味着套期保值者在冲销盈亏时，有可能获得额外的利润或亏损，从而使他的交易行为仍然具有一定的风险。但这种风险相对于石油现货市场的风险来说要小的多。 /mg乖乖 回答采纳率:43.6% 23:14 检举论我国石油企业的定位及对策摘要：中国加入WTO后．石油工业将面临复杂的国际政治．经济和竞争激烈的市场环境。在机遇与挑战并存的背景之下．我国石油工业必须顺应世界经济一体他的发展要求．综合考虑各种因素，找准自己的位置•采取有针对性的战略对策•加快我国石油工业的发展。关键词：入世，石油工业，定位，对策
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