资本成本是指企业为筹措和使用资本而付出的代价,包括筹资过程中发生的费用,如股票、债券的发行费用,以及在用过程中支付的报酬,如向股东、债权人支付的股利、利息。从投资者的角度看,资本成本是资本市场投资特定的项目所要求的收益率,或者机会成本。如果有更具吸引力的投资选择(更高的期望收益率),投资者将转移其投资。从企业角度看,资本成本是企业为实现特定的投资机会、吸引资本市场资金必须满足的投资收益率。如果企业资本收益低于投资者要求的收益率,就难以在资本市场上获得投资者的青睐。正确理解资本成本应明确以下两点内容:
来源:财会通讯 2006年2期
作者:郭碧环
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