随着我国有色金属矿产资源在经济和社会发展中的基础作用越来越凸显，更多企业和个人将投资的目标放在了有色金属上，但有色金属矿产资源的投资同时具有较高的风险，在近几年有色金属价格低迷的情况下，为了产生更好的经济效益，文章根据项目投资和项目管理理论对有色金属矿产资源项目进行评价，通过科学的手段对项目价值进行评估，最大程度保护投资方的利益。
一、我国有色金属矿产资源行业投资发展现状
(一)资源勘察开发现状
资源勘察开发是矿产资源项目开发的基础工作，近些年来虽然我国有色金属的采矿量逐年上升，但是我国的有色金属矿产资源并不充足，且分布也极不平均，导致开采的难度越来越大。早在1999年，我国的国土资源部就开始对有色金属矿产资源情况进行勘探调查，对矿产资源开展基础性、公益性、战略性综合调查评价工作，实现了国内地质找矿的重大突破，发现了一大批新的大型和超大型矿床。但2008年的金融危机，我国的勘察暂时告一段落，2010年随着金融的复苏，新一轮的有色金属资源勘探重新开始，专家们预计在未来几年查明的矿产资源还会增加。
目前我国的有色金属矿产资源主要分布在西部地区，该地区的矿产资源、能源矿产最为集中，分布全国80%的有色金属资源矿产，主要包括含有金、银、铜、锌等有色金属矿产资源。但目前西部地区的有色金属矿产资源开发还属于起步阶段，尤其在西藏、青海等有色金属矿产较为丰富的地区，相应的勘察手段还有所欠缺。
(二)项目投资开发现状
一是投资主体多元化。21世纪以来，随着我国有色金属矿产资源的发现能力提升，一些企业开始纷纷注资有色金属矿产项目，很多投资者获得了高额的回报率。我国目前的投资主体主要为国有企业，然而近些年，一些民营企业看到有色金属矿产资源的前景后也开始纷纷下重金进入矿产资源产业。
二是投资收益总体好。通过投资有色金属矿产资源，许多企业很快就获得了可观的收益，在大众看来，矿产回报率高已经是不争的事实。
三是投资地域较为集中，总体来看，大多数的有色金属矿产分布在贵州、西藏、云南等地区，因此这些地区的矿产资源开发公司较多，尤其是在西藏的雅鲁藏布江流域，矿产资源甚是丰富，也吸引了多家勘探机构的目光，目前该地区的有色矿产投资项目就达30多个。同时.随着国内优质矿产资源减少。一些大型矿业公司开始实施“走出去”战略，投资涉足澳大利亚的铁矿、老挝的钾盐矿、越南的煤矿、蒙古的煤矿金矿、朝鲜的铜铁矿、智利的铜矿等。
四是投资风险增多。有色金属矿产资源带来的高回报性也让一些不法分子看到了非法牟利的机会，它们利用伪造的文件取得投资方的信任，由于其开采过程工序并不规范，因此投资方的资金往往严重损失，甚至可能还会被追究责任。此外，有色金属矿产的储量风险也是不可避免的，储量风险与项目最终收益情况联系极为密切，近些年来一些大型的矿产已经被开采殆尽，一些其它储量丰富的矿产资源隐藏较深，勘探难度较大，无法对储量情况进行详细的评估。
二、有色金属矿产资源项目投资评估
(一)环境评估
环境评价是指对项目开展的地区的自然环境和社会环境进行评价，只有掌握了这些地区的风土人情和文化习俗。才能确保项目在投资后按照计划进行。首先人文环境的评估关乎着项目能否按计划进行，大多数的矿产资源位于西部地区，那里民族较多，族人对外来人员的进驻有着很强的警惕感，一旦与族民之间的关系处理不好，则会造成项目进行的极为被动，遇到的阻力将会较大。其次是自然环境，保护自然环境已经是老生常谈的问题，近些年来一些工程项目的进行对自然环境的破坏是骇人听闻的.由于有色金属矿产资源项目需要化学药剂和爆破工具，因此项目进行前要充分考虑到勘探和洗炼工具的使用是否会影响到当地水资源和空气质量，尤其是化学药剂的使用，由于化学药剂多为液体，有些药剂还具有一定的毒性，如果评估不充分，则会造成大面积的环境污染。
(二)经济评估
有色金属矿产资源项目的经济性分析主要反映在项目投资回收期和投资收益率等几个重要参数上。投资回收期是指累计的经济效益等于最初投资所用的时间，一般会与基准投资回收期进行比较，如果评估的投资回收期小于基准投资回收期，证明项目的经济性尚可。如果大于基准投资回收期，则证明项目的经济性较差，可以予以拒绝。投资内部收益率是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等，净现值等于。的折现率。一般情况下，内部收益率大于等于基准收益率时，该项目是可行的。
(三)政策评估
2015年6月11日，中国有色金属工业协会对“十三五”期间的有色金属工业做了详细规划，规划中重点明确了要建设有色金属工业强国的目标，国家的投融资体制将发生重大的变化。在此前提下，有色金属矿产的资源要突出“绿色发展、创新发展、高端发展、可持续发展”的目标，在“一带一路”政策的指引下，促进长三角、京津冀地区的有色矿产资源的开发，淘汰一批产能落后的开发项目。因此在选择有色金属矿产资源投资项目时，要根据当时国家政策的具体情况，投资一些具有丰富开发经验、产能较高、具有一定市场竞争力的企业。目前我国还尚未出台矿业公司融资的基本规定，对矿业公司的财务情况缺乏必要的基准测试，在融资、信用担保等制度方面还有缺陷，因此大多数矿业投资都是由熟人推荐或者是公司长期的合作机制。但在一些境外矿产投资项目中，我国于2009年建立了境外矿产投资专项资金，鼓励企业海外办矿，支持符合准入条件的重点骨干企业到境外开展资源勘探、开发、技术合作和对外并购。
(四)投资目标企业分析
有色金属矿产资源项目投资目标企业分析主要包括企业所控制的资源以及资源的获取能力。企业的现有资源包括企业的融资能力、销售情况、设备和生产条件及企业资产情况，投资方对这些方面的分析能够了解目前投资项目开展的可行性，如可发矿山资源量、可发年限、资源利用率、资源提取和废弃比率等。其中较为重要的是目标企业的勘探能力，勘探能力是矿业公司赖以生存的关键，储量丰富的矿产资源能在很长一段时间内保证出矿的稳定性，而储量贫乏的矿产则会浪费大量的人力、物力和财力，拉低企业的投资收益率。企业的资源获取能力是指有色金属矿产开发企业是否能具有一定的能力和规模去开发新的资源，包括在矿产资源开发时与当地政府和居民的协调能力，出现危机的公关能力和有色金属的销售能力。在倡导可持续发展的今天，矿产资源的可持续发展也是各投资方的关注点，即在出矿量不高的情况下仍能通过其他方式带来盈利。最重要的一点就是开发企业在市场上的信誉和抵御风险的能力，由于有色金属的市场并不稳定，其价格的浮动空间很大，因此在有色金属的价格处于低潮期时，开发企业是否能够在逆境中生存下来也是投资方关注的重点。
三、有色金属矿产资源项目管理评价
(一)立项阶段评价
立项阶段评价也称事前绩效评价，主要是从预算用途的合规性、立项依据的充分性、技术方案的成熟度、产品的明确性与预期效益等方面，对项目是否具有必要性和可行性进行考核，以此判断项目是否可以立项。一般来说，由政府主导的有色金属矿产资源项目开发要经过当地的发改委、经信委等两大部门对项目申报书的审核，因此项目申报书的质量关乎着项目能够被立项，而项目申报书的重点则在项目开展的技术方案、技术框架和可行性论证。对于由企业主导的有色金属矿产资源项目开发而言，虽然不用经当地发改委、经信委审核，但是投资方要对开发的技术方案进行严谨的考证，必要时可以聘请第三方评估机构来评估方案的可行性。
(二)实施阶段评价
实施阶段评价主要是考核项目已经实施部分预期效益的实现程度，以及实施过程中业务管理的规范性，已经产出的产品质量如何，完成数量如何等。一般采用与计划时期相比进行评价，分值与完成计划指标的程度密切相关，因此定量的评价方法用得比较多。
一是资金管理评价。资金管理评价包括资金管理的规范性、使用的有效性和资金筹措能力。资金管理的规范性是指项目中资金的到位和花费情况，由于各个工期的目标和任务不同，因此所需要的资金也不同，在管理中一定要注意专款专用，严重杜绝支出依据不合规范、截留、挤占、挪用资金的出现;使用的有效性具有较强的定性特征，通过资金使用效率这一定量标准来体现项目资金的使用率，包括某一时期内的投入和产出比;配套资金筹措能力是指一些意外或者是预算出现偏差时企业的筹措资金能力，矿产资源开发的及时性要求企业必须能够在短时间内解决资金问题，不然会造成工期延误，最终影响有色金属成品的销售时间。
二是管理制度落实评价。有色金属矿产资源项目管理制度主要包括人员的岗位管理、财务管理、进度管理和安全制度管理。人员的岗位管理是指员工在项目中的工作情况，包括有色金属矿产的勘探，矿石的采集和矿石的洗炼，项目书中对每天的采矿量和洗矿量都有明确的标准，也可以将此作为工人的考核指标;财务管理与资金管理大致相同，是考察项目的财务情况是否按照规定执行，会计核算是否及时准确，是否出现违规使用情况;进度管理是指项目建设的工期是否按照项目书中的计划进行;安全管理是项目管理中最重要的一环，如果不按照相应的安全施工标注施工，则极有可能产生安全事故，安全管理的评价一般是交给项目的安全员，当地的安监局也会对项目进行适时的抽查，督促项目工程按照规范施工。
(三)项目完工阶段评价
项目完工后的验收阶段一般会采取试运营，即通过一段时间的运营看结果是否达标。项目完工阶段评价主要包括产出评价和效益评价。产出评价包括项目的产出数量、产出质量、产出时效和产出成本，产出的数量可以采用每小时采矿重量作为指标，而产出质量则可以将每吨矿石的出矿量作为指标等;效益评价包括经济效益、环境效益、社会效益等，经济效益的评价与上文提到的投资收益率相关，环境效益可以通过探测当地土地和水源的化学药剂成分含量作为指标，人文环境则可以把对当地居民的回访情况作为评价的依据。在保证经济效益的同时，环境效益和社会效益也是不可忽略的因素，因为这关乎着当地的生态环境和人文发展。一旦给这两方面带来负面影响，那么项目的进展就会遭受很大的阻力。
四、总结
有色金属矿产资源项目能够给投资商带来不错的经济收益，但在投资前和投资期间要对项目的开展和进展情况进行全面的了解，秉承着人与自然和谐相处的真理，规避政策、经济等反面的风险，做好矿山周围的自然环境保护。
作者：郑大岭 来源：经济师 2016年7期
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