摘 要 汇率作为价格体系的组成部分 是影响某一国和某一地区对外贸易发展的重要因素之一。近年来人民币汇率呈现快速小幅升值趋势。我国对外出口增长速度放缓,进出口贸易结构受到较大影响。传统的出口主导产品劳动密集型产品竞争优势削弱,同时资本和技术密集型产品由于进口成本下降被大量引进,贸易结构在一定程度上得到了优化。针对上述影响,本文提出调整外商直接投资政策,调整我国产业结构等建议。 关键词 人民币汇率 升值 贸易结构优化
自2005年7月21日中国人民银行发表关于完善人民币汇率形成机制改革的公告以来,人民币就开始不断升值,从汇改前的1:8.2765到2010年7月1日的1:6.7722,人民币对美元已累计升值18.26%。2008年9月开始开始,金融危机席卷全球,国外需求的锐减更使这些企业雪上加霜,出口企业面临整体亏损的危险。人民币的不断升值给我国出口造成了巨大的冲击,许多企业本来就很低的利润率被汇率升值侵蚀殆尽。与此同时,人民币汇率升值也大大降低了我国进口的成本,人民币的强势增强了我国企业应对国际大宗商品价格波动的能力,更重要的是,其带给我们的增强的国际购买力和创造的利润压力如果利用得当,也许能够成为我国贸易结构优化的动力。 一、我国贸易结构变动的特征 一般而言,本币升值有利于扩大进口,抑制出口;贬值有利于扩大出口,抑制进口。在汇率改革前后,学者对汇率对贸易、经济影响的结论一直存在着争议。我国人民币经几次大幅度的贬值和升值,我国的贸易结构呈现出如下几个明显特征: (一)人民币升值对我国劳动密集型产品的影响较大。WwW.133229.coM 从改革开放至今,我国采用比较优势战略,大力发展和出口劳动密集型产品,使中国原有的工业基础和劳动力资源的比较优势较快地转化为出口优势,加速了面向国际市场的轻纺、机电类劳动密集型产业的崛起和中国出口导向产业的工业化进程。人民币结构性波动,对我国经营劳动密集型产品的企业影响最为显著,造成经营这些产品的企业出口困难,摆在经营者面前的只有加强管理、加强企业的竞争力,不断提升产品的附加值,才能从根本上提升企业应对汇率波动经营影响的能力。 (二)人民币升值有利于降低进口成本。 近年来,初级产品进口相应增加。其中,食物、原料、矿业产品与人民币汇率波动呈现出较强的相关性。在工业制成品中,有色金属和化学产品在人民币升值的影响下进口增长较快。技术含量较高的工业制成品进口比重大幅攀升。工业制成品进口比重呈稳步上升趋势,其比重从65.2%上升到83.3%。但值得注意的是,人民币升值没有导致钢材进口量的增加,其原因在于国内钢材产能的不断扩张带来了较强的进口替代效应。 (三)人民币升值使工业制成品的出口占据主导地位。 近年来,中国的工业制成品出口有了较大的发展。1980年中国工业品出口额为90.1亿美元,在当年出口额中所占比重仅为49.7%。初级产品与工业制成品出口各占一半比重。到2009年,工业制成品出口已经占据96%的绝对优势,也就是中国国内产业结构进行了调整。工业制成品已占据出口中的主导地位,以上数据说明中国出口产业结构已发生重大改变。同时,以初级产品为辅,以农业为主的第一产业增长速度逐年下降,以制造工业为主的第二产业的增长速度上升。 从上文来看,我国进出口商品结构现状目前不容乐观。工业制成品出口连年上升,至今已达95%。但是这一规模的扩大主要是靠低附加值的初级制成品大量出口,附加值高的深加工、精加工制成品特别是成套设备和高技术产品的比例仍很低。加工收益近80%属于外国产值的转移,真正体现技术水平的高新技术设备和中间投入品等生产要素要从国外进口。一方面是,普遍缺乏核心技术、自主品牌和营销网络,大量产品处于价值链的末端,容易受到跨国公司的制约,出现无自主产权和技术空心化局面;另一方面企业加工作业深度差,企业深加工链条短,进口原料和部件大量侵占增加值的份额。可见,我国仍处于以大量低附加值的劳动密集型产品换取高附加值的技术密集型产品的阶段。 二、人民币升值对我国贸易结构的影响 出口商品结构是衡量一国对外贸易结构状况的重要依据,本文仅研究狭义的贸易结构,即出口贸易结构。按照国际贸易标准分类和附加值的高低,出口商品的构成可以分为两个大类,即初级产品和工业制成品。初级产品附加值低,依靠初级产品出口的贸易增长方式为粗放式的外贸增长方式,在国际市场上的竞争力弱。相比而言,工业制成品较高水平的集约型外贸增长方式和国内产业结构多以工业制成品的出口为主,附加值高,竞争能力强。 汇率作为货币的交换价格,它对贸易竞争力以及对外贸易结构的影响是通过对贸易价格竞争力的直接影响得以体现的。人民币升值将使石油、天然气、航空、电力设备等大宗交易的进口成本降低,进而改善相关行业的盈利状况,对经济建设非常有利。但同时也应考虑到我国经济的迅速发展导致进口需求的上升无疑在一定程度上提高了国际原材料、技术密集型产品的价格,进一步造成贸易条件的恶化。目前,中国一般加工业的国产化能力正在逐步提高,从而对国外原材料和中间产品的依赖程度逐渐减弱,同时,随着国内产业结构的不断升级,对国外先进技术和成套设备的需求日益增加。资本密集型产品进口对中国传统产业的技术改造、新兴产业的形成、资源使用效率的提高、总体产业结构的提升起着重要作用。随着出口产品质量得到提高,企业生产率提高,有助于企业从产品产业链低端向中高端延伸,使贸易条件得到改善。这样会增加国民福利,有利于我们更好地利用世界资源,总体上提升我国产品国际竞争力。 (一)模型建立。 先对实际有效汇率指数,fdi和贸易结构y1,y11取自然数为底的对数以排除异方差性,由于贸易结构lny1, lny11为时间序列数据,实际汇率(lnreer),fdi(lnfdi),为了对时间序列数据进行相关实证分析,首先需要对这些变量进行平稳性检验,否则可能导致伪回归。本文采用单位根adf检验的方法,利用eviews5.1得到adf单位根检验,对各变量和及其差分分别进行检验,结果如下: 注:检验形式(c,t,p)分别表示单位根检验方程包含常数项、时间趋势项和滞后阶数;滞后阶数k的选择是以aic和sc值最小为标准;d表示差分算子;**表示在5%的显著性水平上拒绝非平稳假设。 以工业制成品占整体出口比例衡量的贸易结构(lny1),实际有效汇率,外商直接投资的协整方程为: lny1=-0.7376003+0.051723*lnfdi+0.06201*lnreer s.e(0.00430)(0.03176)1 以资本技术密集型产品占工业制成品出口比重衡量的贸易结构(lny11),实际有效汇率,外商直接投资的协整方程为: lny11=-9.214960+0.487813*lnfdi+1.146502*lnreer s.e(0.03958)(0.47816) 从上述方程我们可以看到两个协整方程中,外商直接投资(fdi)和实际有效汇率(reer)的系数统计上都十分显著。fdi流入和实际有效汇率升值长期看对我国贸易结构升级有正向推动作用,人民币实际汇率每升值1%,以工业制成品衡量的出口商品结构(lny1)升级约0.05%,以资本技术密集型产品衡量的出口商品结构(lny11)升级约1.18%。可见汇率升值对贸易结构升级有促进作用,汇率升值有利于降低更多地使用进口投入品的资本技术密集型产业的成本,且汇率升值对资本技术密集型商品的竞争力的影响大于对整体工业制成品(由资本技术密集型产品和劳动密集型产品组成)的影响,同时提高国内劳动力相对成本,促使跨国公司将劳动密集型加工生产环节向其他发展中国家转移,降低劳动密集型产业的出口产品竞争力,进而促进了我国出口贸易结构的升级。
(二)结论。 通过上文的分析,从实证层面上较为严格地验证了人民币汇率升值对我国贸易结构升级的积极作用。由于出口汇率弹性的差异,汇率升值对资源劳动密集型产品出口的冲击可能会大于对资本技术密集型产品的冲击,对初级产品的影响可能会大于对工业制成品的影响。在出口上,实际有效汇率的下降更多的是带来劳动密集型产品价格优势的削弱,迫使生产低附加值、低技术含量商品的厂商或者退出,或者提高生产工艺,增加产品附加值,从而促进我国出口结构的提升。 人民币实际有效汇率与贸易结构之间存在协整关系,实际有效汇率升值对贸易结构的影响短期影响为负,长期为正,长期影响显著,在进口成本差异性下降、出口产品竞争力差异性变动等多种因素的共同作用下,人民币汇率稳步升值将有利于我国贸易结构的升级。 三、我国外贸结构优化措施 作为一个发展中国家,我国对出口贸易结构进行调整的根本目的就是要把出口贸易的重点放在机械设备、化工、电子等技术含量及附加值较高的产品上,把贸易结构的重心从资源密集型和劳动密集型转为资本密集型和技术密集型,使我国参与国际分工的方式由互补型变为竞争型。出于以上考虑,今后一段时期内我国应采取的调整措施主要有以下几方面。 第一,积极扩大内需。在经济全球化的大背景下,世界经济的不确定性增加,金融危机破坏程度加深。大国经济因规模巨大,也不可能完全依赖于国际市场,必须依赖内需增长带动经济的发展。长期以来,我国国民经济中,一直存在消费率偏低、外贸依存度偏高等失衡问题。针对这些问题,必须抓住时机,下决心通过扩大内需,有效提高消费率,切实调整内需、外需比例,依靠国内市场繁荣带动经济增长,逐步降低对外贸易依存度,把我国经济增长动力置于百姓消费增长的基础上,构建大国经济发展模式,从而有效减少人民币升值对国内经济的冲击程度。 第二,调整外商直接投资政策,在加大对高新技术产业投资政策鼓励力度,逐步增加对低技术和低资本含量产业投资的约束力,以提高与贸易有关的外国直接投资活动的技术含量。对于我国急需发展的产业部门,尤其是高新技术产业、新兴产业以及有利于改善贸易收支和提高贸易竞争力的产业部门,要给予明确的政策鼓励,形成合理的技术层次和技术结构,,引导外资投向高新技术领域,促进外商投资企业设计技术、开发技术和关键技术的输入推动贸易向持续稳定增长的方向发展。 第三,在我国贸易收支存在巨额顺差的情况下,应放弃通过货币贬值以扩张贸易的做法,从而避免货币贬值对贸易结构升级的反向刺激。这就要求进一步深化包括汇率形成机制改革在内的市场取向的改革,形成合理的市场信号形成机制和市场信号反应机制,以推动对外贸易结构升级。在人民币浮动汇率机制和对外贸易竞争不断加剧的条件下,更应该加大对高端产业和高端产品的政策扶持力度,以克服货币贬值对高端产业和高端产品发展的不利影响。 第四,浮动汇率机制和不确定的汇率波动预期都会对企业、金融机构等微观主体的投资、经营和贸易活动产生影响金融机构应积极开拓外汇市场和开发避险工具,为企业提供更多的避险金融产品,这就要求加强外汇市场建设,建立一个竞争性的高流动市场,创造和开发市场交易品种与工具向微观主体提供正向激励,促进其加速贸易产品的结构升级和竞争能力的提高,并自主地利用避险工具化解和转移汇率风险。□
参考文献: [1] 马丹,许少强.中国贸易收支、贸易结构与人民币实际有效汇率.数量经济技术经济研究,2005,(6). [2] 欧元明.汇率与中国对外出口实证研究.国际贸易问题,2005,(9). [3]沈丹红,寿志敏.人民币升值对我国出口贸易结构的影响.商场现代化,2007,(10). [4]强永昌.汇率变动对出口贸易的作用机制.世界经济,1999,(4). [5] 毕玉江.实际有效汇率对我国进出口商品的影响.世界经济研究,2005,(6). [6] 高海红,陈晓莉.汇率与经济增长:对亚洲经济体的检验.世界经济,2005,(3). [7]括号标注的是标准差.
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