摘 要：跨境贸易；人民币结算；香港
关键词：跨境人民币结算业务不仅可以推动国家的经济增长也在一定程度上是人民币外汇的重要来源。当前，我国和很多的周边邻国签订了贸易货币协议，与此同时，人民币也在很多国家上市，但是具体到货币的金融产品人民币的覆盖范围是远远不够的，并且市场波动影响比较大。本文意在通过对?一、制约香港跨境贸易人民币结算发展的原因分析 在我国，目前导致人民币结算业务量小，资金不足，并且经济结构不均衡的原因是多方面构成的。一方面是香港企业进行人民币计算的意愿较低。另一方面是社会主义市场经济体制造成的经济环境和一定的国际金融环境造成的。 1．境外人民币规模小，流动性不足，投融资渠道不畅通 按照国际惯例，在国际贸易中，不同国家的货币使用程度是有极大的区别的，而这种区别主要取决于该货币所在的市场是否有效以及该货币的流通程度。比如美元所处的市场，交易繁荣，使得美元在市场上的流通十分活跃，因此在对外贸易中，运用美元进行结算便获得了优势 [1]。而在利用人民币结算的国际贸易中，中国的进出口企业则占到了绝大多数。这主要是由于中国的进口企业可以依托身后的中国市场，而这市场主要的流通货币是人民币，使得这些进出口企业可以在使用人民币结算时可以发挥人民币来源广的优势。而对于那些出口的企业，则可以利用人民币的保值搞，风险低，流动性高等优势。在人民币结算的方式上，除了境内的相关试点银行结算之外，最为主要的方式还是依靠境外的主要流通人民币的市场。这在本质上扩大了人民币结算业务的涵盖范围。直到2010的十月，属于运用人民币对外进行跨国投资的金融交易就已经达到了166笔，金额总数更是达到了300多亿元。而银行贷款支持境外投资的资金总额则相对较小。香港是主要的境外人民币市场，但即使这样，到2010年八月为止，人民币在香港的存款总额也只要1700多亿元，更何况这里还包括人民币所发行的债权。虽然香港经济发达，但香港的贷款投资却并不是十分的繁荣，所以近几年来香港加大了与内地银行的合作，通过人民币结算进行融资，放贷给内地企业进行投资 [2]而通过出口贸易而赚取的人民币，其想保值增值难度是比较大的，这主要还是由于境外人民币市场不成熟所导致的。因此许多境外的人民币不得不最终回流至国内市场。因此，在境外进行人以人民币为结算的交易方式，无论是进口还是出口，都面临着人民币来源不足与人民币流通不足的巨大问题。最本质的问题还是境外人民币市场不完善导致的，市场的不成熟使得一定程度上的人民币投资渠道缺失。这也基本上限制境外人民币交易的命门所在。 2．中资银行业的国际化程度不高，人民币结算的境外推动力不足 中国改革开放三十多年，中国金融行业从无到有，基本上建立了一个以人民币结算为主要方式的金融市场。由于中国的金融市场在建设初期缺乏资金，因此其在运行时注重的是引进外资，包括引进国外的金融机构，在这样的过程中，国内整个金融体制也依靠外资金融机构的帮助而建立起来了，初具规模。当“引进来”初具成效之后，“走出去”也成了中国金融市场的基本战略。但显然后者在实行时遇到了困难。这是由国内金融机构国际化程度不高所导致的，缺乏先进的经营理念所导致的。我国的金融机构由于普遍缺少海外的分部，金融覆盖范围十分有限，从而直接导致了我国金融机构对于境外人民币结算业务的支持不足。3．美元的世界货币功能短期内还难以撼动 自上世纪40年代以来，国际金融货币体系的大格局一直没有发生大的改变。美元一直是真正意义上的真正世界货币，而紧随其后的英镑、欧元等虽然在国际贸易上的作用有目共睹，但这些还是不能撼动美元的世界货币老大地位。我国的境外人民币境外结算主要是为了实现人民币流通的国际外，这便于美元相冲突，其在具体的运行过程中必然受到了美元的制约。 二、提高跨境贸易人民币结算的对策建议 为了实现境外人民币结算业务。首先是要人民币成为我国与境外地区双方都承认的主要结算货币。并在相关地区中使人民币成为一定意义上的国际货币。而目前最为可行的方案便是借助香港这个境外的金融中心，国内金融机构要加大对香港市场的投资，在香港市场站稳脚跟。依靠国内金融机构的渗透发展港资银行的人民币结算业务。 1．加快发展香港人民币离岸市场 人民币离岸市场就是人民币登陆境外市场的滩头堡，如果缺少这样的市场，人民币便不能在境外真正发挥作用。虽然人民币市场在香港市场并未形成真正意义上的规模，但其在香港却有着最好的基础，毕竟在香港，人民币存储量是在所有境外的人民币存储量中最大的，加上香港的地理位置以及在国际金融市场中的地位，香港是首先发展人民币离岸市场的不二选择。香港连接了国内市场与国外市场，而且是我国抵御世界金融冲击的缓冲区。 2．加快香港的人民币债券市场建设 建立境外成熟的人民币市场，建设人民币债券市场是主要的手段之一，这可以实现境外人民币的保值增值，提高人民币在境外市场的稳定性，更是使人民币在境外站稳脚跟的重要方式。所以加快在香港的人民币债券市场建设的意义也就不言自明了。当香港地区的人民币债券市场被建立起来之后，人民币也就有更大的可能成为香港的国际储备货币。按照目前人民币市场在香港的发展情况，人民币在香港进行流通、进行信贷投资还是比较阻滞的。这更迫使我国的金融机构要在香港建立起一套成熟完备的人民币债券市场。首先是要通过投资香港市场而发行大量的通过人民币结算的债券，在香港建立完善的人民币债券购买系统。这些都是建立人民币债券市场的关键；当人民币债券市场销售系统建立之后，便可以继续深入建设二级市场了，实现人民币债券在香港市场的自由流通，香港的金融投资者之间进行人民币的债券交易；最后，随着人民币债券的收益显现，吸引香港甚至是国际的投资者进行人民币债券投资，并且香港的个人、机构可以通过合理的渠道发行人民币债券。 3．积极推进境外银行业开展人民币资产业务 建立境外人民币市场，渗入境外的金融机构是最为重要的方式，通过投资境外银行，提高境外银行的人民币资产总额。这是解决境外人民币融资难问题的最为有效的方法。当人民币大量注入境外银行，这些银行便可以开展相关的以人民币为结算的业务，其中自然包括信贷投资。这样的方式目前已经在香港得到了一定程度的实现。但业务内容显然不足以支撑起境外人民币市场的建立。许多通过港资银行流入香港的人民币大多数又流回了内地市场，从而间接削弱了香港银行的人民币资产总额。因此，对于境外银行的人民币投资，建立人民币资产业务应当循序渐进 [3]。逐步实现人民币住房贷款、人民币投资贷款等业务。 4．鼓励人民币在港澳地区内的流通 随着社会主义市场经济的发展，人民币在港澳地区交流越来越受到重视，不仅企业之间利用人民币进行资金流动，而且人民币在生活中更加受到推崇。于此就形成了重要的国际结算手段。人民币的作为国际结算手段不仅提升了港澳地区的经济地位，也在一定程度上提升了国家的影响力。 在港澳地区，人民币现金跨境流动主要用于旅游、消费、留学等，以及往返于两地资本市场之间。港澳地区的人民币现金流动呈现出以下特点： 从流量上看，港澳地区人民币现金跨境流动表现出大进大出的特点。港澳地区与内地在货物、资金、劳务、人员等各方面频繁往来，经济、金融日益融合，港澳地区对人民币现金的需求一直比较旺盛。特别是2004年开放内地32个城市居民到香港个人自由行和港澳地区开办人民币业务后，两地之间人员及经贸往来活动日益频繁。这些金融开放措施和外汇管理体制的变革都为人民币境外流通创造了制度条件，促进了人民币现金在港澳地区和内地之间的流动。 从相对流量而言，真正沉淀于港澳的人民币现金滞留量不大，尤其在近年来港澳地区开放人民币业务后，逐步将沉淀于民间的人民币现金纳入银行体系，有利于人民币现金的有序回流。 投机获利因素也是人民币现金跨境流出入港澳地区的原因之一。近年来，由于中国经济持续增长，市场上一直存在着较强的人民币升值预期，在周边地区尤其是香港地区，对通过持有人民币获得升值收益的需求有所增加，投机因素也是人民币现金跨境流动的原因之一。 5．加强金融监管 要不断的加强金融监管，最主要的是要不断的健全跨境贸易人民币结算的清算系统和统计监测体系，制定完善的政策法规，做到有法可依，执法必严。同时，要做好相关部门的互相配合，如银监会、证监会和海关、税务权责明确，互相配合又互相牵制。其次要加强和国外监督机构的合作，特别是要加强与香港澳门特别行政区的合作。要深入了解特别行政区的人民币流通状况和存在的问题。美国、欧洲的危机再一次说明了我们对金融的监督要加强，预防措施要强烈。 参考文献： [1]闵娟．人民币国际化研究综述及建议[J]．沿海企业与科技，2008。(11)． [2]陈红泉，首龙骐．跨境贸易人民币结算试点与港澳人民币业务[J]．广东金融学院学报，2009。(6)． [3]肖岳．推进粤港人民币结算业务的思考[J]．中国外汇，2009。(5)．
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