摘要：供应链金融是由供应链系统、金融系统及相关的其他要素构成，衔接上下游购销关系的企业框架，通过多方面获取信息，将单个企业的不可控风险转变成整体可控风险，使得风险程度降到最低的金融服务。企业融资问题是企业经营发展的重要环节，在一定程度上直接影响着企业的可持续发展，任何融资行为都有可能带来风险，中小企业也不例外，特别是在近年金融紧控形势下，融资风险存在于各企业。文章基于中小企业融资困难现状，研究现阶段中小企业融资所面临的来自信用、完工、生产、市场、金融、政治及环境保护等方面的融资风险，并针对如何兴利除弊，进一步促进供应链金融对中小企业融资方面的积极影响作出初步思考。
关键词：供应链金融；中小企业；融资
一、供应链金融内涵
（一）供应链金融定义。供应链金融是在实体经济发展的过程中，建立在金融往来活动中的一种新型金融业务体系，通过供应链管理活动能够对“四流”整合，从而提升整体供应链金融内部参与各主体的资金使用效率。其产生是为了解决管理链上中小企业的资金需求难题，具体由供应链系统、金融系统及其相关的其他要素构成，衔接上下游购销关系的企业框架，将单个企业的不可控风险转变成整体可控风险，并使风险程度降到最低。（二）供应链金融特征。首先，供应链金融在发展过程中，具有整体发展的特征与特点。供应链金融的发展是将核心企业、商业银行与上下游中小企业等各方面要素看做一个整体框架运行，也让整个生产链上的各环节，如融资、信息传递更加紧密，强调了中小企业在发展过程中不再是单个发展的方式。而当出现相应的风险和融资问题时，中小型企业可以共同应对市场中的风险，促进各个企业的共同发展和进步，促使整个生产链上的企业相互发展和密切合作。其次，供应链金融在大数据背景下，具有与互联网技术高度融合从而形成去中心化的特点。供应链金融核心企业、商业银行等各要素可以依托互联网、大数据等新兴技术使正在发展的供应链金融平台搜集到更多现实数据从而在交易过程中进行整合处理，提高运行效率。其核心是将各产业链的参与主体组建成平台，使不同信用等级的中小企业与不同的资金偏好进行无缝对接，最大限度提升供应链金融运作效率，进而实现金融借贷的“去中心化”特征。（三）供应链金融发展阶段。供应链金融1.0阶段，为线下以传统商业银行为中心的发展模式，但其已经不再是提供金融服务的唯一主体，商业银行以具有信用支持的核心企业为支撑对供应链中上下游企业提供资金支持和融资服务。其发展限制在于，整个供应链运营流程只能在线下进行，效率较低，另外，由于对金融风险的把控主导权不在商业银行手中，因此其发展规模也受到限制。供应链金融2.0阶段，“四流合一”发展模式。第二阶段将互联网技术应用到供应链金融当中，不再以传统商业银行为中心，而是通过虚拟的互联网将具有众多重要信息的物流、商流、资金流、信息流融合，实现“四流合一”，进而实现金融信息的归纳、整理、传递，使供应链各参与主体运行效率显著提升，金融资源配置更加合理。供应链金融3.0阶段，供应链综合服务平台发展模式。各产业链的参与主体通过依托互联网技术组建成平台，通过云计算、大数据等技术可以让供应链综合服务平台搜集到更多的底层数据，再通过互联网技术将其融合形成完整的生态系统，并以此为基础建立更多的应用场景，进而实现金融借贷去中心化。
二、中小企业融资
（一）中小企业融资现状。1.间接融资和外源融资为主间接融资是指中小企业通过第三方也就是通过银行或金融机构进行融资的方式。这种方式相对于直接融资，进行融资的中小企业选择会更多、可获得融资的门槛也相对较低，对提供资金的企业也会有更多的保障。外源融资是指企业通过贷款、发行股票、债券等方式从外部获得资金的一种融资方式。我国中小企业普遍存在流动资金较少的问题，企业内部没有足够盈余资金可以支撑后续发展，所以大多数企业只能选择进行外源融资来解决资金问题。2.直接融资和内源融资为辅直接融资是指债权人与债务人直接接触，进行资金往来的一种融资方式。由于我国资本市场不发达且对于上市的标准和要求相对严苛，因此可以发行股票和债券的中小企业很少。虽然直接融资可以使债权债务人之间进行自由、有效地对话、降低融资成本，但由于门槛过高、选择较少等原因大多数中小企业还是以间接融资方式为主。内源融资是指企业利用经营活动所获得的收益和折旧构成的资金对资金进行融资的一种方式，且具有自主性高、融资成本低、不稀释股权等优点。（二）中小企业融资问题。1.大型企业与中小型企业融资难度不同与大型企业相比，中小企业中存在的一个严重问题就是与银行之间的信息不对称，而银行主要是根据企业的经营情况以及财政实力来进行信贷决策。中小企业由于固定资产较少，缺乏完善的信息记录，经营手段以及财政系统与大型企业相比也不是很完善，只能通过良好经营能力向银行申请贷款。很多中小企业为了获取更多的银行贷款，经常在提供的贷款所需资料上面，做一些小动作，或虚假上报信息，或将不利于贷款的信息抹除掉，使得银行面临的贷款风险大大增加，容易导致贷款问题的出现，这些问题又加剧了中小企业的融资难度。2.道德风险问题虽然一些中小企业能够顺利得到银行贷款，但是与大型企业相比，贷款利率也明显更高，使得企业成本在一定程度上提升，降低了企业的经济效益，所以中小企业为了保证自身的经济效益，通常会参与到一些收益高、风险高的项目中。所以，在中小企业融资过程中，由于道德风险问题的存在，不可避免的会出现融资难或融资贵的问题。3.交易成本过高如何降低成本是经济组织的关键问题之一。中小企业由于规模限制，对融资贷款的额度需求明显低于大型企业，但是对于两者来说银行贷款发放的成本基本差不多，但是贷款额度的不同带来的效益也存在较大差距，通常来说大额度的贷款获得的效益，明显要高于小额度贷款。因此，在贷款额度相同的基础上，贷款交易成本是不一样的，与大型企业相比，中小型企业贷款交易成本明显更高，这样的情况导致很多中小型企业不愿意向银行贷款，而银行也不愿意向中小企业发放贷款。
三、供应链金融对中小企业融资的影响
（一）从银行的角度。中小型企业在采用供应链金融融资模式的过程中，有利于促进商业银行的风险降低，主要原因是商业银行在发展的过程中，所从事的任何业务都需要考虑一定的风险，如果中小型企业在融资的过程中，是以单个的形式，那么很容易使商业银行给中小企业融资贷款的风险提高。而采用供应链金融的融资模式，恰恰可以降低商业银行给中小企业融资贷款的风险，进一步推动商业银行的有效发展。与此同时，从银行的角度来分析，基于供应链金融的中小企业融资模式，也有利于促进商业银行监管风险压力的降低，以往中小企业单个融资的过程中，银行需要对中小企业的整个运转情况进行了解和掌控，并且还要考虑到在严酷的市场环境下，中小企业是否具有归还自己的能力，以及是否存在随时倒闭破产的可能，这在一定程度上增加银行监管风险的压力，而通过供应链金融式的中小企业融资方式。只需要商业银行在监管的过程中，对产业链以及核心企业运转情况进行监管即可，企业供应链融资模式与单个企业相比，具有很大的稳定性和可靠性的，从而有效促进商业银行和整个行业的有效运转。（二）从中小企业的角度。在应用供应链金融的中小企业融资模式过程中，有利于促使中小企业的非货币的资产盘活，进一步推动中小企业信用度的提升。中小型企业在发展过程中，由于其规模和资金都是非常有限，所以为更好满足自身的发展和需求，总需要将一部分资金变成货物，不能流动，在这种情况下，不利于促进中小企业的扩大与发展，甚至很可能出现相关风险问题和破产问题。而中小企业在采用供应链的金融模式的过程中，有利于结合存货贷款和未来存货贷款等优势，来有效实现货物资金的流动，促进整个企业资金的流通性发展，不断为企业的规模扩大奠定良好的资金基础。与此同时，中小企业在发展过程中，普遍存在贷款和融资难的问题，其主要原因是中小企业的规模较小，在没有扩大升级之前，相关信用体系风险评估比银行的贷款标准高，这在一定程度上降低了中小企业的信用度。而通过供应链金融式的中小企业融资模式，有利于解决这一问题，相关银行可以对整个企业产、运、销一体化产业进行整体考察和评估，进而在一定程度上促进中小企业信用度的提升，帮助企业解决贷款和融资难的问题，更好实现中小企业的可持续发展与创新。
四、结语
在互联网大数据时代背景下，中小企业融资模式在创新过程中，需要基于供应链的金融模式，不断提高自身的发展效率。最大化地实现整个生产线与商业银行的有机结合，充分将实业与金融的结合作用于优势发挥出来，不断推动中小型企业的全面发展和创新。
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作者:郇宇翔 于浩 姜迎 春单位:江苏大学
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